自2014年初印尼政府禁止包括鎳在內(nèi)的所有未加工金屬礦石出口以來(lái)，市場(chǎng)曾出現(xiàn)過(guò)一些假警報(bào)。
中國(guó)貿(mào)易數(shù)據(jù)曾顯示偶有一些被歸為鎳礦的進(jìn)口，但這些很可能是鎳含量很高的鐵礦石。
但5月鎳礦進(jìn)口26.4萬(wàn)噸，似乎是貨真價(jià)實(shí)的鎳礦。這不僅創(chuàng)下了三年來(lái)的最大單月進(jìn)口總量，也與印尼Aneka Tambang(ANTM.JK)在5月初出貨第一批15萬(wàn)噸鎳礦的計(jì)劃相吻合。
不過(guò)，和印尼在2014年之前每月出口到中國(guó)的鎳礦相比，則猶如小巫見(jiàn)大巫。
印尼的出口禁令依然存在，但對(duì)承諾興建加工冶煉廠的企業(yè)放寬禁令的情況越來(lái)越多。
對(duì)依賴這種礦石的中國(guó)含鎳生鐵(NPI)生產(chǎn)商來(lái)說(shuō)，這標(biāo)志著處境明顯好轉(zhuǎn)，擺脫了印尼首次切斷供應(yīng)時(shí)似乎出現(xiàn)的生存危機(jī)。
但供應(yīng)饑荒現(xiàn)已變?yōu)楣⿷?yīng)盛宴。印尼礦石將加入到越來(lái)越多流入中國(guó)的鎳原料大潮中。
而這將給全球其他地區(qū)的生產(chǎn)商帶來(lái)麻煩。
**印尼供應(yīng)穩(wěn)步增加**
印尼2012年和2013年分別向中國(guó)出口鎳礦石3,400萬(wàn)和4,100萬(wàn)噸，未來(lái)出口量將不及這兩年。
印尼政府目前只給少數(shù)幾家企業(yè)發(fā)放數(shù)量有限的出口許可。
例如，Antam眼下可以出口的低品級(jí)礦石大約有500萬(wàn)噸，但目前為止僅獲準(zhǔn)在截至2018年3月的一年出口270萬(wàn)噸。
不過(guò)，該公司正爭(zhēng)取獲得更多許可。
其他生產(chǎn)商也被納入準(zhǔn)許出口的企業(yè)名單之中，包括最新獲準(zhǔn)的PT Ceria Nugraha。該公司已獲準(zhǔn)在2018年7月底前出口230萬(wàn)噸。
獲得出口官方許可的條件就是，在國(guó)內(nèi)建設(shè)具有附加值的加工廠。
這是出口禁令的全部意義所在，從某種程度上說(shuō)，目前已建工廠數(shù)量超過(guò)20個(gè)，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了這一目的。并不讓人感到意外的是，其中許多工廠都是中資企業(yè)建立，他們計(jì)劃在海外生產(chǎn)含鎳生鐵。
自2015年初以來(lái)，印尼中間物料對(duì)中國(guó)出口穩(wěn)步增長(zhǎng)。中國(guó)5月進(jìn)口規(guī)模為158,130，創(chuàng)紀(jì)錄新高。
中國(guó)海關(guān)部門把這種中間物料歸類為“鎳鐵”，但實(shí)際不是。從價(jià)格就可以看出：5月其價(jià)格為平均每噸1,362美元，相比之下，從哥倫比亞和巴西等傳統(tǒng)鎳鐵供應(yīng)國(guó)的進(jìn)口價(jià)格每噸超過(guò)3,000美元。
**菲律賓供應(yīng)下降但遠(yuǎn)未退出**
中國(guó)在獲得印尼供應(yīng)增加的同時(shí)，現(xiàn)在還可享用2014年出口禁令頒布后出現(xiàn)的替代礦石供應(yīng)來(lái)源。
菲律賓成為印尼鎳礦石的主要替代供應(yīng)來(lái)源。
這是中國(guó)供應(yīng)鏈的另一個(gè)部分，這部分直到數(shù)周前，似乎有即刻的瓦解風(fēng)險(xiǎn)。
然而當(dāng)時(shí)想要把菲律賓所有鎳礦幾近全部關(guān)閉的環(huán)境及自然資源部部長(zhǎng)洛佩斯(Regina Lopez)，如今已經(jīng)下臺(tái)。
她的繼任者西馬圖(Roy Cimatu)則采取溫和得多的作法，在對(duì)洛佩斯的關(guān)閉命令上訴后，許多目標(biāo)礦場(chǎng)已持續(xù)運(yùn)作。
中國(guó)今年第一季自菲律賓進(jìn)口的礦石驟減20%至230萬(wàn)噸。
但在4月和5月大幅回升，今年迄今累計(jì)進(jìn)口量達(dá)到670萬(wàn)噸，較去年同期小幅減少7%。
特別猛烈的雨季以及礦場(chǎng)正常損耗，比洛佩斯部長(zhǎng)帶來(lái)的影響更為明顯。
菲律賓也不是唯一因印尼供應(yīng)缺席而受惠的國(guó)家。
新喀里多尼亞已改道出口礦石到中國(guó)，不再?gòu)囊哑飘a(chǎn)關(guān)閉的澳洲昆士蘭鎳煉廠向中國(guó)出貨。
今年迄今，中國(guó)從新喀里多尼亞進(jìn)口的原料已增加超過(guò)兩倍至346,000噸。
現(xiàn)在常出現(xiàn)在中國(guó)貿(mào)易數(shù)據(jù)中的其他新礦石供應(yīng)國(guó)有危地馬拉和土耳其，今年從這兩國(guó)的進(jìn)口量分別是147,200噸和91,700噸。
**精煉鎳進(jìn)口量下滑**
中國(guó)龐大的含鎳生鐵行業(yè)安然度過(guò)了兩次殺手級(jí)供應(yīng)打擊，一次是印尼最初的礦石出口禁令，另一次則是去年菲律賓礦場(chǎng)普遍關(guān)閉的威脅。
中國(guó)的鎳原材料供應(yīng)鏈在地理分布上比以往更加多元了。
近些年來(lái)大肆流傳的礦場(chǎng)即將關(guān)停的傳言，似乎被嚴(yán)重夸大了。
但事情的另外一面，確是中國(guó)對(duì)精煉鎳需求的穩(wěn)步下滑。
今年1-5月期間，進(jìn)口量從2016年同期的19.5萬(wàn)噸降至8.34萬(wàn)噸，降幅達(dá)57%。
同時(shí)，出口量跳增45%至7,400噸。
對(duì)于其他所有人而言，這一切都是壞消息。
倫敦金屬交易所(LME)和上海期貨交易所倉(cāng)庫(kù)中有44.6萬(wàn)噸精煉鎳。而幾乎可以肯定，交易所數(shù)據(jù)之外還隱藏有更多精煉鎳未統(tǒng)計(jì)。
自洛佩斯下臺(tái)以來(lái)市場(chǎng)就一直缺少利好消息，LME鎳價(jià)料又一次來(lái)到剛過(guò)每噸9,000美元的水平。
這意味著鎳價(jià)跌回了成本曲線底部，需從頭再來(lái)。
巴西淡水河谷(VALE5.SA)周二確認(rèn)，正在重新評(píng)估虧損中的New Caledonian鎳項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)狀況。
